今日长江现货1#铅价站稳16925元/吨，较前1日价格上涨25元，推进原因包含宏观流动性改变与地区提供缩短：国外降息预期升温，国内进入9月部分区域炼厂集中检修，量价同步上行显示资金看多情绪越来越增强。
宏观环境：流动性宽松支撑价格
从宏观面来看，美国最新公布的 8 月非农新增就业仅 2.2 万人，远低于市场预期的 7.5 万人，失业率升至 4.3%。这一数据公布后，美指震动走弱，市场押注美联储降息预期。然而，关税政策仍存不确定性，特朗普最近调整关税政策，虽豁免黄金、钨等重点产品，但仍保留对半导体、钢铁等范围的限制。美股三大股指齐跌，市场风险偏好降温，进入本周市场聚焦 安装成本 数据，小心情绪弥漫，但国内方面，新基建投资加速推进，5G 基站、数据中心等范围储能电池需要同比增长 18%，直接拉动铅消费增量，伴随金九旺季启动，伦铅去库边际改变，本买卖日铅价微幅反弹修复。
提供端：国内部分区域环保检查趋严，再生铅企业生产受限，致使提供阶段性缩短。同时，原生铅材料提供紧张，加工费持续低位，部分冶炼厂被动减产，整体提供增量受限，对铅价形成支撑。
需要端：汽车启动电池、电动自行汽车市场场受锂电池替代冲击，需要下滑。新兴范围端，储能范围（尤其是铅炭电池）需要激增，成为核心增长引擎，有效对冲传统下滑。
现货交投：下游刚需采购为主，交投热度较此前有所提高。
后市展望：预计短期内铅价受宏观面降息情绪主导，供需双弱下，铅价偏强震动，关注本周美国马上公布安装成本数据等重点数据状况。
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