国务院日前印发《漂亮中国建设十五五规划》，明确提出以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，加快经济社会进步全方位绿色转型。到2030年，国内生态环境水平将全方位改变，碳达峰目的如期达成。这一顶层设计为铝、锌等高耗能有色金属原生产业指明了源头降碳的进步方向，行业格局有望加速重塑。
在铝产业方面，规划将加速产能向清洗能源富集区转移及绿电替代进程。现在，国内电解铝运行产能用绿电的比率已接近30%，将来高碳产能将被迫出清。同时，行业将全方位推广500kA及以上大型预焙阳极电解槽等先进工艺，通过数智化塑造智能工厂。在碳排放双控约束下，国内电解铝产能增量触及4500万吨天花板，供给端刚性凸显。叠加新能源汽车、储能等新兴需要注入，铝价中枢有望稳步上移，行业将从规模扩张转向质效提高。
在锌产业方面，政策将推进落后产能出清与能效提高。锌冶炼企业需要通过工艺优化减少综合能耗，这将显著提升行业集中度。除此之外，规划强调全方位推行固体废物治理与资源循环借助，再生锌的规模化应用将成为降碳重点路径。同时，规划部署的城市更新及地下管网改造等重大工程，将直接拉动镀锌防腐材料的刚需，有效对冲传统地产周期的下行重压，为锌消费提供坚实的底部支撑。
综合来看，《规划》对铝、锌原生产业的核心逻辑是优胜劣汰。短期内，企业虽面临环保改造与碳排放核算的资本开支重压，但中长期看，政策有效遏制了无序扩产与低水平角逐。在新能源与基建结构性增量的共振下，拥有低碳冶炼与资源综合借助优势的龙头企业，将迎来基本面重塑与盈利修复的良性进步周期。
