镍价：印尼政策再添变数 结构性过剩与资源集中并存

上周五国外市场风险偏好回升，美股三大指数集体收涨，标普 500 涨 0.42% 创月内新高，纳指、道指分别收涨 0.29%，USD指数微涨 0.17% 至 101.12。受市场情绪修复及印尼提供收紧预期推进，隔周伦镍震动上行。反观国内市场，7 月 13 日长江现货 1# 镍价格区间 127650|130050 元 / 吨，均价 128850 元 / 吨，较前一买卖日下跌 400 元，展示急速震动下行走势。内外分化核心逻辑在于：国外计价受USD走弱周期下的金融属性支撑，而国内现货受高库存、不锈钢淡季需要疲软双重压制，叠加俄镍持续流入补充提供，现货端抛压集中释放。