有色普涨黑色普跌，大宗产品牛市还能否来？

2026 年 7 月 31 日7月收官，大宗产品多空彻底撕裂！长江现货有色集体冲高，1# 锡单日疯涨 6750 元领涨，铜、镍、锌同步走强；黑色系全线承压走弱，螺纹钢、铁矿石持续探底，焦煤单日跌超 2%。USD指数破百叠加国内稳增长政策升温，供给缩短 及人工智能 新能源需要驱动有色走牛；地产淡季需要疲软、钢厂盈利持续下滑压制黑色估值。分化格局下难言全方位牛市，后续行情强弱切换核心取决于稳增长政策落地能否拉动终端需要共振修复。